Hotellerie
Der globale Hotelkonzern Accor verzeichnete im dritten Quartal 2025 eine solide Geschäftsentwicklung und hebt infolgedessen seine Prognose für das wiederkehrende EBITDA-Wachstum für das Gesamtjahr 2025 an. Das Ziel wird auf elf Prozent bis zwölf Prozent bei konstanten Wechselkursen erhöht, nach einer ursprünglichen Erwartung von neun Prozent bis zehn Prozent. Die Anpassung basiert laut Unternehmensangaben auf der Wirksamkeit von Gewinnschutzmaßnahmen als Reaktion auf das „gemischte makroökonomische Umfeld“ und die regional unterschiedliche Entwicklung des RevPAR, wie beispielsweise ein negativer RevPAR-Wert in Deutschland.
Die Management & Franchise (M&F) Einnahmen stiegen im dritten Quartal 2025 um 3,1 Prozent bei konstanten Wechselkursen. Die RevPAR-Entwicklung (Revenue per Available Room) über alle Segmente hinweg lag im Vergleich zum Vorjahresquartal bei plus 0,8 Prozent.
Sébastien Bazin, Chairman und Chief Executive Officer von Accor, erklärte: „Die Gruppe ist im dritten Quartal 2025 weiter gewachsen und hat ihr Netzwerk ausgebaut. Diese Performance beweist die Attraktivität ihrer Marken und die Vielfalt ihrer geografischen Standorte, die es ihr ermöglicht haben, trotz eines gemischten makroökonomischen Umfelds eine starke Dynamik beizubehalten. Um diesen Unsicherheiten zu begegnen, erweisen sich die Gewinnschutzmaßnahmen der Gruppe als wirksam und ermöglichen es uns nun, unser Ziel für das wiederkehrende EBITDA-Wachstum für das Jahr anzuheben.“
Differenzierte RevPAR-Entwicklung nach Divisionen und Regionen
In der Division Premium, Midscale und Economy (PM&E) sank der RevPAR im Vergleich zum dritten Quartal 2024 um 1,1 Prozent. Diese Entwicklung wurde hauptsächlich durch die Preisgestaltung beeinflusst, während die Auslastung leicht zunahm.
Die Region Europe North Africa (ENA) verzeichnete einen Rückgang des RevPAR um 4,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Dies ist hauptsächlich auf niedrigere Durchschnittspreise infolge der geringeren Anzahl von Restriktionstagen im Vergleich zu den Olympischen und Paralympischen Spielen 2024 in Frankreich zurückzuführen. Die Nachfrage blieb jedoch stark.
Innerhalb der ENA-Region zeigten sich unterschiedliche Tendenzen:
In Frankreich (42 Prozent der regionalen Zimmerumsätze) war der RevPAR im dritten Quartal insbesondere in Paris rückläufig.
In Deutschland (zwölf Prozent der regionalen Zimmerumsätze) war die RevPAR-Entwicklung negativ. Dies spiegelt die anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen des Landes in einem stark von Geschäftsreisen getriebenen Hotelmarkt wider.
Im Vereinigten Königreich (zwölf Prozent der regionalen Zimmerumsätze) stieg der RevPAR, unterstützt durch einen günstigen Kalender für Freizeit- und Firmenveranstaltungen.
Die Division Luxury & Lifestyle (L&L) steigerte ihren RevPAR um 5,0 Prozent, wobei zwei Drittel des Wachstums durch die Preise und ein Drittel durch die Auslastung erzielt wurden. Das Luxury-Segment (72 Prozent der Zimmerumsätze der Division) wuchs um 4,3 Prozent, und das Lifestyle-Segment legte um 6,9 Prozent zu.
Die Region Middle East, Africa and Asia-Pacific (MEA APAC) erzielte einen RevPAR-Anstieg von 2,7 Prozent. Ohne China, das die Region weiterhin belastet, betrug der Anstieg 5,3 Prozent. Die Region Americas, hauptsächlich Brasilien, erreichte ein RevPAR-Wachstum von 7,1 Prozent, angetrieben durch eine starke Preissteigerung bei anhaltender Nachfrage von Geschäftsreisenden.
Netzwerkerweiterung und neue Aktienrückkaufprogramme
Accor eröffnete im dritten Quartal 2025 insgesamt 77 Hotels mit 11.200 Zimmern, was einem Netto-Netzwerkwachstum von 2,5 Prozent über die letzten zwölf Monate entspricht. Zum Ende September 2025 umfasste das Hotelportfolio 859.830 Zimmer (5.760 Hotels) und eine Pipeline von über 250.000 Zimmern (1.453 Hotels).
Um das Vertrauen in die zukünftigen Wachstumsaussichten zu demonstrieren, hat Accor beschlossen, im vierten Quartal 2025 eine neue Tranche von Aktienrückkäufen in Höhe von 100 Millionen Euro zu starten. Zuvor wurde die zweite Tranche des Rückkaufprogramms über 240 Millionen Euro am 30. September 2025 abgeschlossen.
Prüfung eines potenziellen Börsengangs von Ennismore
Der Verwaltungsrat der Gruppe hat einstimmig die Aufnahme von Vorbereitungsarbeiten zur Prüfung eines möglichen Börsengangs (Listing) von Ennismore genehmigt. Ennismore ist die Lifestyle-Hotel- und Restaurantmarken-Einheit von Accor. Bei einer möglichen Transaktion würde Accor die Kontrolle über Ennismore behalten. Ziel ist es, die Liquidität und Flexibilität zur Unterstützung und Beschleunigung der Wachstumsplattform von Ennismore zu erhöhen.
Ennismore, im Jahr 2024 mit einem Net Unit Growth (NUG) von 17,6 Prozent, trug 170 Millionen Euro zum EBITDA von Accor bei. Die Durchführung des Börsengangs ist nicht gesichert.
Jahresausblick 2025 bestätigt und Anleihenemission
Für das Gesamtjahr 2025 bestätigt Accor die folgenden Prognosen:
RevPAR-Wachstum zwischen drei Prozent und vier Prozent.
Net Unit Growth von rund 3,5 Prozent.
Finanztransaktionen: Am 27. August 2025 platzierte Accor erfolgreich eine siebenjährige Anleihe über 500 Millionen Euro mit einem Kupon von 3,625 Prozent zur Refinanzierung bestehender Schulden.
